Фундаментальні показники, розраховані на основі спільних економічних та ринкових умов
Більшість трейдерів не звертають уваги на таку "дрібницю", як фундаментальні показники. Ці показники розраховуються на основі спільних економічних та ринкових умов, які впливають на ціну акцій, а також фінансової інформації, що стосується деятел ьности компанії, її фінансових успіхів і невдач. Замість цього більшість трейдерів зосереджують свою увагу на технічному аналізі, а також тенденції, які можна виявити за допомогою такого аналізу.
Не пошкодувавши часу на те, щоб проаналізувати фундаментальні показники компаній, акціями яких маєте намір торгувати, ви отримаєте перевагу над основною масою трейдерів. За допомогою фундаментального аналізу ви зможете порівняти ціну акцій цікавить вас компанії з цінами акцій інших компаній аналогічного профілю, враховуючи зростання доходів і інші ключові фактори, у тому числі умови ведення бізнесу. Матеріал цієї глави допоможе вам усвідомити найважливіші складові фундаментального аналізу та способи використання інформації, отриманої в ході фундаментального аналізу, з метою прийняття більш ефективних рішень, що стосуються виконання операцій купівлі / продажу акцій.
Першою дією, яке ви повинні виконати при проведенні фундаментального аналізу, зазвичай є вибір галузі або сектора економіки, в яких ви будете купувати акції. Іноді якась компанія викликає у вас особливий інтерес, і ви починаєте своє дослідження з вивчення основних дійових осіб в секторі, який представляє ця компанія, або аналізу фундаментальних показників цього сектора. З чого б ви не почали, вам в будь-якому випадку доведеться скоротити перелік компаній, які ви будете порівнювати з компаніями аналогічного профілю в тому ж секторі, щоб в кінцевому рахунку вибрати найбільш підходящий для себе варіант.
Більшість інструментів, що використовуються при проведенні фундаментального аналізу, припускає, що ви будете порівнювати щонайменше дві компанії, що діють в східних бізнес-середовищах, щоб усвідомити сенс відповідної інформації. Для цілей обговорення, представленого в цій главі, ми розглядаємо двох великих "гравців", які представляють сектор роздрібної торгівлі господарськими товарами та предметами домашнього побуту: Ноті Depot і Lowe '. Якщо вам доводилося відстежувати умови ведення бізнесу в цьому секторі, тоді вам, напевно, відомо, що ці дві компанії конкурують за отримання якомога більшої частки на зростаючому ринку роздрібної торгівлі господарськими товарами та предметами домашнього вжитку, інвестуючи значні кошти в будівництво нових магазинів.
Перш ніж ознайомитися з інструментами фундаментального аналізу, ви повинні навчитися правильно читати найважливіші фінансові звіти, в тому числі найважливіші частини звіту про прибутки і збитки, звітів про грошові потоки і балансового звіту.
У звіті про прибутки і збитки компанія періодично звітує про свої доходи, витрати і чистого прибутку. Звіт про прибутки і збитки, по суті, являє собою "моментальну фотографію" доходів, одержуваних компанією від своєї основної діяльності, а також будь-яких додаткових доходів, які могли вплинути на кінцеві результати її діяльності протягом певного періоду часу. Вивчивши звіт про прибутки і збитки, ви повинні вміти визначити вплив податків, виплати відсотків і амортизаційного списання на доходи відповідної компанії і передбачити її потенціал, що стосується зростання доходів у майбутньому.
Будь звіт про прибутки і збитки складається з трьох основних розділів: доходи, витрати і прибуток. Розділ "доходи" включає всі гроші, що надійшли в компанію в результаті продажу її продукції чи послуг, мінус будь-які витрати, безпосередньо пов'язані з продажем цієї продукції або послуг. Розділ "витрати" включає всі поточні витрати даної компанії, не пов'язані безпосередньо з продажем продукції або послуг цієї компанії, а також витрати на фізичний або моральний знос, амортизаційне списання, податки і відсотки.
Розділ "прибуток" включає різні обчислення прибутку. Зазвичай тут можна зустріти обчислення, яке відображає прибуток після поточних витрат, але до виплати відсотків, податків, фізичного або морального зносу і амортизаційного списання. Крім того, у розділ "прибуток" включається чистий прибуток, який являє собою кінцевий результат, що показує, скільки компанія заробила після вирахування всіх її витрат і витрат.
Показники за один рік містять в собі не так вже багато корисної інформації для вас, тому, щоб передбачити потенціал зростання цікавить вас компанії або оцінити її досягнення в порівнянні з її конкурентами, слід проаналізувати тенденції, що формуються протягом ряду років. Ряд джерел, в яких можна знайти фундаментальну інформацію, наведено в розділі 4.
Інтерес представляють як квартальні, так і річні фінансові звіти. Порівняння результатів компанії на поквартальною основі дає можливість трейдеру скласти уявлення про те, якою мірою ця компанія виправдовує пов'язані з нею очікування. Крім того, якщо ми, наприклад, порівняємо результати за перший квартал 2003 року з результатами за перший квартал 2004 року, то зможемо побачити, збільшилися або знизилися доходи компанії в аналогічному ринковому оточенні. У той час як для одних категорій компаній перший квартал є досить продуктивним, для інших категорій компаній дуже важливо домогтися якомога кращих результатів в четвертому кварталі. Ось чому так важливо знати традиційний розподіл доходів по кварталах у компанії, акції якої ви маєте намір купувати. Орієнтація на квартальні результати дозволяє вам відстежувати результати різних компаній за одні й ті ж періоди часу.
Річні звіти відображають результати роботи компанії за рік. Крім того, ви можете порівняти результати роботи компанії в поточному році з результатами її роботи в попередні роки і оцінити таким чином динаміку розвитку цієї компанії.
Доходи
Перший рядок будь-якого звіту про прибутки і збитки включає доходи компанії, отримані від продажу її продукції чи послуг. Цей показник відображає весь обсяг продажів, досягнутий компанією, за винятком будь-яких витрат. Замість того щоб вдаватися в подробиці, більшість компаній вказує у звіті про прибутки і збитки тільки чисту суму продажів. Аналізуючи ці показники, ви намагаєтеся виявити виразні ознаки стійкого зростання доходів. Зниження доходів від року до року є досить тривожним симптомом, який вказує на наявність серйозних проблем у відповідній компанії. Купівля акцій таких компаній вкрай рідко буває виправданою.
Рейтинг торгових платформ і корисні поради для життя
