Вимоги до реєстрації акцій
З усіх фондових бірж, NADAQ пред'являє самі мінімальні вимоги до реєстрації акцій. Далі слід American tock Exchange. Найжорсткіші вимоги до реєстрації акцій має Нью-Йоркська фондова біржа. Крім вимог до реєстрації акцій, компанії, акції яких зареєстровані на фондових біржах, повинні дотримуватися певних правил, до яких відноситься публікація щоквартальних звітів, запит про призначення уповноважених осіб та публічне оголошення про події, які можуть вплинути на вартість акцій цих компаній.
Електронні мережі зв'язку
Багато трейдерів намагаються знайти способи, які дозволили б їм не вдаватися до послуг традиційного брокера. Замість цього вони отримують доступ до торгів за допомогою так званого брокера прямого доступу. Детальніше про відмінності між ними ми поговоримо в розділі 3. Нова система електронних торгів, яка інтенсивно розвивається останнім часом, називається електронною мережею зв'язку. За даними Комісії з цінних паперів і бірж, приблизно 30% сукупної кількості акцій, зареєстрованих на NADAQ, і 40% обсягу акцій в доларовому вираженні купуються і продаються за допомогою ECN. Аналогічно близько 96% торгів, здійснюваних по ECN, являють собою акції, зареєстровані на NADAQ.
ECN дають можливість покупцям і продавцям, зустрічаючись в "електронному просторі", здійснювати операції купівлі / продажу акцій. Ці операції вводяться в системи ECN маркет-мейкерами на одній з фондових бірж або маркет-мейкером ОТС. Угоди здійснюються без брокера-дилера, що дає можливість користувачам заощадити на комісійних, які зазвичай доводиться виплачувати при використанні більш традиційних форм купівлі / продажу акцій.
Абонентами ECN є роздрібні інвестори, інституційні інвестори, маркет-мейкери і брокер-дилери. Доступ до ECN здійснюється за допомогою спеціального терміналу або шляхом безпосереднього набору відповідного номера при зверненні через Інтернет. Накази виставляються в ECN і можуть переглядатися усіма абонентами ECN. Потім ECN виконує накази, зводячи один з одним продавців і покупців. У більшості випадків покупці і продавці діють на умовах повної анонімності, чи не вказуючи своїх персональних даних в наказах на покупку або продаж.
В даний час на ринках цінних бумах Сполучених Штатів функціонує дев'ять ECN, включаючи Intinet, Iland, Bloomberg Tradebook, Archipelago, RED! Book, DRUT, Attain, NexTrade і Market XT. Індивідуальні інвестори користуються головним чином Intinet, Iland або Archipelago.
Intinet. ECN Intinet, яка почала свою 1 роботу в 1969 році, є найстарішою і найбільшою з ECN. Вона функціонує цілодобово, а її клієнтами є жителі будь-яких куточків нашого світу. До вступу в партнерство з E * TRADE, що відбувся порівняно недавно, правом доступу в мережу Intinet користувалися лише інституційні інвестори. Крім того, Intinet є міноритарним акціонером Archipelago.
INET. Другий за величиною і "стажу роботи" ECN є Iland, яка була заснована в 1996 році і попередником якої була система денних торгів під назвою Watcher. За допомогою технології Iland електронні мережі зв'язку Intinet і Iland об'єднали свої листинги в єдиний електронний ринок, однак Intinet як і раніше обслуговує інституційних інвесторів, пропонуючи їм свій власний набір послуг з доданою вартістю. Мажоритарним власником Iland є Datek, яка використовує цю електронну мережу зв'язку в основному для своїх торгів в NADAQ. Iland залучила в першу чергу денних трейдерів, яким припало до душі її високу швидкодію, ліквідність і гнучкість в тому, що стосується правил ведення торгів, але в наші дні багато фірм також користуються послугами Iland. Трейдери можуть звертатися до системи наказів Iland безкоштовно по Інтернету, але коли ви хочете брати участь в торгах, повинні скористатися послугами брокера прямого доступу.
Archipelago. Archipelago також веде своє походження від сфери денних торгів. Archipelago була заснована в 1997 році як спільне підприємство Terra Now Trading Townend Analytic. Archipelago відрізняється від інших електронних мереж зв'язку тим, що використовує технологію martBook, яка, базуючись на "історії успіху", здійснює активний пошук оптимальної ціни з метою класифікації та маршрутизації наказів. Ця електронна мережа зв'язку особливо припала до смаку денним трейдерам.
Читайте також регіональні фондові біржі та інші корисні поради на всі випадки життя
