Що таке ринок биків і ведмедів
Ви, напевно, вже знайомі з такими термінами, як ринок "биків" і ринок "ведмедів". Щоб усвідомити, що саме ці терміни означають, потрібно спочатку усвідомити, як цикли ділової активності впливають на ринок акцій. "Бики" - це трейдери, які вважають, що справи в економіці йдуть якнайкраще і ринок акцій буде рости. Іншими словами, "бики" впевнені в тому, що економіка знаходиться на підйомі. "Ведмеді" - це трейдери, які вважають, що справи в економіці йдуть як не можна гірше і ринок акцій буде або стагнувати, або знижуватися. Ринок "биків" - це ринок, на якому вартість більшості акцій підвищується, а ринок "ведмедів" - це ринок, на якому вартість більшості акцій знижується. "Ведмеді" впевнені в тому, що економіка або вже перебуває в стані рецесії, або рухається в її напрямку.
Незалежно від того, хто саме прав в кожній конкретній ситуації - "бики" або "ведмеді", - ви, як трейдер, можете заробляти гроші і в тому, і в іншому випадку. Для цього від вас вимагається не так вже й багато: визначити напрямок, у якому рухається ринок, і потім - відповідно до виявленої вами тенденцією - купувати чи продавати акції. На ринку "ведмедів" трейдери заробляють гроші шляхом "короткій" продажу, тобто користуються фактом падіння ціни акцій. "Коротка" продаж означає, що трейдери займають акції у своїх брокерів, а потім продають їх в надії отримати прибуток, коли ціна акцій впаде.
Навіть на ринку "ведмедів" деякі види акцій дозволяють трейдерам заробити гроші. На "нафтові" акції та акції REIT виплачуються більш високі дивіденди, і, отже, вони виявляються більш привабливими, коли решта ринку падає або не може знайти будь-яких ознак росту. На ринку "биків" для вас, як грейдера, дуже важливо притримувати акції на стадії підйому економіки і позбутися від них безпосередньо перед початком зниження ринку. Детальніше про тенденції і про те, що вони означають, поговоримо в главі 10.
Взагалі кажучи, ринки поділяються на сектори. У кожний окремий момент часу якісь з секторів знаходяться на підйомі. Деякі трейдери є прихильниками так званої "ротації" своїх інвестицій з одного сектора в інший, що може бути особливо вигідним з точки зору циклу ділової активності, який управляє розвитком економіки. Ця базова стратегія торгів називається ротацією по секторах.
"Ідеологом" трейдерів, які відносять себе до числа прихильників ротації по секторах, є Сем Стоволл, головний спеціаліст з інвестиційним стратегіям рейтингового агентства tandard Poor '. У 1996 році він опублікував свій класичний працю, присвячену ротації по секторах, під назвою ector Inveting.
Сем Стоволл розробив спеціальну модель ротації по секторах, показану на 5.2. Як видно з цього малюнка, Сем прийшов до висновку, що ринкові цикли, як правило, випереджають цикли ділової активності. Ринки, як правило, досягають своєї нижньої межі ще до того, як вся інша економіка повністю зануриться в рецесію. З іншого боку, початок ринку "биків55 можна виявити ще до того, як вся інша економіка перейде до стадії підйому. Ринки першими досягають своїх пікових значень і вступають в ринок "ведмедів55 ще до того, як загальноекономічні індикатори вкажуть на досягнення піку.
Ви, як трейдер, можете скористатися своїми знаннями та уявленнями про те, які сектори будуть перебувати на тих чи інших етапах ринкового циклу. Вам слід купувати акції тих секторів, ймовірність підвищення цін акцій в яких є, на ваш погляд, найбільшою, і якомога швидше продавати акції тих секторів, ціни акцій в яких, на вашу думку, незабаром почнуть знижуватися.
Початковий етап підйому
Ви можете виявити початковий етап підйому, коли починається ріст споживчих очікувань і промислового виробництва, в той час як процентні ставки досягають свого мінімуму. У США цей сценарій спостерігався під час недавнього економічного циклу, яке проявилося протягом осені і в перші місяці зими 2003 року. Сем Стоволл прийшов до висновку, що на початковому етапі підйому роль лідерів, як правило, беруть на себе промисловий сектор, а також сектора базових галузей та енергетики.
Період економічного зростання і рецесії для трейдерів і 100 рад онлайн
