Чому падає рубль?
З кінця 2011 рубль став знову падати. І падіння це не припиняється навіть в ті періоди, коли нафта дорого коштує. Так чому ж падає рубль? Для того, щоб відповісти на це питання, потрібно зрозуміти, від чого залежить рівень і рух національного валютного курсу. А залежить це від кількох факторів:
1. Від експорту та імпорту товарів. Експорт (вивезення) вітчизняних товарів підвищує попит на національну валюту, а імпорт (ввезення) товарів - зменшує його. Відповідно, рубль буде падати при перевищенні обсягу ввезених імпортних товарів над вітчизняними, які надходять за кордон. Це залежить від бажання споживачів мати той чи інший товар (вітчизняний або імпортний).
3. Від залучення капіталу, інвестицій. Якщо інвестори вкладають кошти у вітчизняні акції, облігації, прагнуть отримати більше вітчизняних банківських депозитів, готівки і боргових грошей, вкладають кошти в розвиток вітчизняного виробництва, здійснюється приплив іноземних грошей у країну, - то це сприяє зростанню рубля. Якщо ж відбувається відтік грошей, інвестори воліють вкладати кошти в іноземні активи, то рубль буде падати.
4. Від очікування або настання певних подій. До таких подій відносять:
- публікацію економічних індикаторів країн, валюти яких беруть участь у торгах. Таких індикаторів безліч. Наприклад, у США - це NAPM index - Індекс, що показує рівень ділової активності НАМ (національна асоціація менеджерів) та інші. Дати виходу цих індикаторів відомі заздалегідь у відповідності зі спеціальними календарями.
Це цікаво
- огляди станів економіки в країнах, валюти яких беруть участь в торгах, що впливають на ринок валют.
Зростання значень індикаторів США, наприклад GDP і CPI, означає зростання в цій країні процентних ставок, що призведе до того, що долари почнуть активно купувати. З цього випливає посилення долара проти інших валют, у тому числі проти рубля.
5. Від роботи фондів: хеджевих (приватних), інвестиційних, страхових, пенсійних. Вони займаються інвестуванням коштів у різні валюти. Діяльність фондів колосально впливає на рух валютних курсів в ту чи іншу сторону. Відповідно, якщо фонди будуть вкладати свої кошти в рублеві активи, то рубль буде рости і навпаки, якщо віддадуть переваги іноземних валют, то це послабить рубль.
6. Від висловлювань політичних діячів, подій на політичній арені. Наприклад, звільнення мера Юрія Лужкова стало приводом для значного відтоку капіталу і послужило поштовхом до падіння курсу рубля.
7. Від роботи центральних банків, реформ фінансової системи. Через центральні банки держава здійснює вплив на валютний ринок. Ті держави, які не втручаються в обмінні операції через купівлю та продаж іноземної валюти, які здійснюються на міжнародному валютному ринку, мають «плаваючі валютні курси», тобто залежні цілком від попиту та пропозиції. Хоча на ділі це буває рідко і держави все одно намагаються вплинути на курси національної валюти. Такий стан називають «брудне плавання».
Беручи до уваги всі перераховані вище фактори, можна виявити кілька причин падіння рубля в останній час:
1. Зростання імпорту на тлі сокращающегося профіциту (перевищення доходів над витратами) бюджету.
2. Високий рівень відтоку капіталу.
3. Певні події у світі, що сприяють «догляду» із сировинних валют, у тому числі і з рубля.
4. Непроста міжнародна ситуація.
5. Фінансова реформа 2010-2011 рр., Яка полягала в переході до плаваючого (мінливого) курсом рубля в залежності від попиту - пропозиції на ринку. А це означає, що якщо курс рубля буде падати і далі, то Центральний Банк не повинен цьому заважати, як це відбувалося раніше.
Виходить, що навіть при високому рівні цін на нафту, рубль може падати. Що вже говорити про ситуацію, коли до інших факторів додається падіння цін на цю сировину. Тільки держава з добре розвиненою ринковою економікою, не залежне від своїх сировинних ресурсів, може мати сильну національну валюту з відносно стабільним курсом.
